Pubblicato il 29 febbraio 2024 su Punti di vista sul mercato

Warren Buffett: le sue parole su Munger, la liquidità di Berkshire e le azioni da non vendere

Nella sua prima lettera agli azionisti dopo la scomparsa di Charlie Munger, Warren Buffett definisce il suo vecchio socio come l’architetto del successo di Berkshire Hathaway. Ecco cosa ha dichiarato il presidente di Berkshire Hathaway nella sua ultima lettera annuale.

Il 24 febbraio, Warren Buffett, presidente di Berkshire Hathaway, ha rilasciato la sua attesa lettera annuale agli azionisti, accompagnata dai risultati della società per il 2023.

Questa è la prima lettera agli azionisti di Buffett dopo la scomparsa del suo storico socio Charlie Munger, avvenuta alla fine di novembre 2023.

Come sempre, la lettera agli azionisti per il 2023 si concentra su utili promemoria relativi a come investire con successo, offerti nel tipico stile di Buffett. Tuttavia, la lettera di quest’anno contiene alcuni interessanti commenti sul pagamento di dividendi da parte di Berkshire, la successione potenziale e quali azioni Buffett prevede di detenere a lungo termine.

Warren Buffett su Charlie Munger: “L’architetto”

In una nota introduttiva alla lettera, Buffett rende omaggio a Munger, accreditato da tempo per aver indirizzato Buffett e Berkshire verso aziende di qualità. Buffett lo definisce “l’architetto” dell’attuale Berkshire, mentre lui stesso ha agito come “appaltatore generale” che ha portato avanti la visione di Munger.

Buffett ricorda che nel 1965 Munger gli disse di abbandonare l’approccio di Ben Graham e concentrarsi invece su aziende di grande valore acquistate a prezzi convenienti. Questo consiglio ha plasmato la strategia di investimento di Buffett per decenni.

La tesi di Buffett su come investire

Buffett ribadisce alcuni principi chiave per costruire un portafoglio di successo nel lungo termine: avere uno scopo chiaro, concentrarsi su investimenti di qualità in aziende gestite da buoni manager e mantenere i titoli nel lungo periodo.

Buffett avverte che i mercati attuali assomigliano sempre di più a un casinò e sottolinea l’importanza della pazienza e del conservatorismo fiscale nell’investimento.

Le azioni che Warren Buffett non venderà

Buffett conferma il suo impegno a detenere a lungo termine azioni di qualità come Coca-Cola e American Express. Aggiunge anche due nuovi investimenti a tempo indeterminato: Occidental Petroleum e partecipazioni in cinque grandi conglomerati finanziari giapponesi.

Berkshire Hathaway può sovraperformare?

Buffett ammette che Berkshire potrebbe non essere in grado di sovraperformare come in passato, dato il suo attuale livello di dimensioni e le opportunità di investimento limitate. Tuttavia, si aspetta che Berkshire faccia leggermente meglio della media delle aziende.

Quando Berkshire investirà la sua liquidità?

Berkshire detiene una notevole riserva di liquidità, che Buffett intende utilizzare solo quando ci saranno opportunità a prezzi interessanti. Questo approccio conservativo riflette l’impegno di Buffett a proteggere i risparmi degli azionisti.

Berkshire Hathaway pagherà un dividendo?

Buffett non esclude la possibilità di pagare dividendi in futuro, ma per ora la società continua a reinvestire i suoi profitti.

Chi succederà a Warren Buffett?

Buffett conferma che Greg Abel è il suo successore designato e che è pronto a guidare Berkshire in qualunque momento. Ulteriori dettagli potrebbero emergere durante l’assemblea annuale di Berkshire Hathaway che si terrà il 4 maggio.

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