Pubblicato il 14 marzo 2024 su Punti di vista sul mercato

Perché Apple sta sottoperformando il Nasdaq?

William Kerwin, analista azionario di Morningstar, fornisce un’analisi approfondita sul momento difficile di Apple in Borsa. Il titolo ha registrato un calo del 12% negli ultimi 3 mesi, sottoperformando l’indice Nasdaq di oltre il 26%. Ma cosa sta causando queste difficoltà?

Secondo Kerwin, la sottoperformance di Apple è attribuibile a diversi fattori chiave:

  • Difficoltà nelle vendite in Cina: La crescente concorrenza in Cina, soprattutto da parte di Huawei, ha portato ad una perdita di quote di mercato per Apple. Tuttavia, Kerwin rimane fiducioso che il mercato cinese continuerà a essere un driver di crescita a lungo termine per l’azienda.
  • Rallentamento dei cicli di sostituzione degli iPhone: Il mercato globale degli iPhone ha subito un rallentamento nei cicli di sostituzione, il che ha influenzato negativamente le vendite complessive.
  • Mancati annunci relativi all’intelligenza artificiale: L’assenza di annunci significativi relativi agli sviluppi nell’intelligenza artificiale generativa da parte di Apple ha deluso gli investitori, contribuendo al peggioramento del sentiment di mercato.

Sebbene il titolo sia attualmente scambiato in linea con il fair value di Morningstar, si è notevolmente allontanato dal premio del 20% rispetto al fair value osservato solo a fine dicembre.

Kerwin esprime fiducia nel fatto che Apple sia in grado di proteggere la sua posizione di vantaggio competitivo nonostante le sfide attuali. Sebbene ci siano preoccupazioni riguardanti la concentrazione del portafoglio aziendale su un singolo prodotto, come l’iPhone, Kerwin ritiene che i prodotti ausiliari di Apple contribuiscano a aumentare il valore complessivo dell’ecosistema iOS.

Infine, mentre la regolamentazione del settore e la crescente concorrenza potrebbero rappresentare delle sfide per Apple, Kerwin si aspetta che l’azienda continui a prosperare nel lungo termine, migliorando la sua profittabilità e mantenendo una posizione di vantaggio nel mercato.

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