Tre fondi, un metodo: i Target Maturity di Rothschild & Co Asset Management

Scegliere un fondo Target Maturity significa, prima di tutto, scegliere una data: il momento in cui si prevede di rientrare in possesso del proprio capitale. Fino ad allora, un gestore costruisce e segue un portafoglio di obbligazioni con scadenze vicine a quella data, e chi investe sa fin dall’inizio quale orizzonte sta sottoscrivendo.

Rothschild & Co Asset Management porta su Fundstore tre strategie costruite con lo stesso metodo ma pensate per esigenze diverse: due con scadenza 2032 e una con scadenza 2029. Le adesioni sono aperte fino al 31 dicembre 2026.

Un metodo collaudato

Rothschild & Co Asset Management gestisce fondi a scadenza dal 2008: le strategie oggi disponibili su Fundstore appartengono a una gamma di prodotti con più di dieci generazioni alle spalle e oltre 6 miliardi di euro gestiti nel corso degli anni.

L’approccio di investimento è lo stesso per tutti i fondi. Il gestore seleziona obbligazioni con scadenza vicina alla data obiettivo e le tiene generalmente fino alla data di rimborso, ma nel frattempo monitora gli emittenti e può intervenire sul portafoglio per mantenere il profilo di rischio allineato al livello target. La strategia prevede portafogli con più di cento titoli, con l’obiettivo di diversificare il rischio e non dipendere eccessivamente dalla sorte di pochi emittenti. Nell’anno di scadenza, man mano che i titoli vengono rimborsati, la liquidità ricavata viene investita sistematicamente in strumenti del mercato monetario.

Per orientarsi al meglio tra i fondi Target Maturity di Rothschild, può essere utile partire da tre considerazioni chiave:

1. quale data obiettivo porsi;
2. quanto rischio si intende accettare;
3. in che modo si preferisce percepire l’eventuale rendimento.

Prima domanda: quando ti serve il capitale?

La prima scelta da fare riguarda l’orizzonte temporale dell’investimento. R-co Target 2029 HY ha una data obiettivo a fine 2029, poco più di tre anni da oggi. R-co Target 2032 HY e R-co Target 2032 IG guardano invece a fine 2032. Un orizzonte più lungo significa restare esposti più a lungo alle oscillazioni dei mercati, ma anche raccogliere per più tempo le cedole dei titoli in portafoglio e, a parità di altre condizioni, puntare a un rendimento potenziale più alto a fronte del maggior rischio assunto.

Trattandosi poi di fondi aperti, nel caso in cui si rendesse necessario uscire dalla posizione prima della data target, su Fundstore nessuno dei tre fondi R-co prevede commissioni di uscita: un elemento di flessibilità utile se i piani cambiano.

Seconda domanda: quanto rischio di credito sei disposto ad accettare?

La seconda scelta da fare riguarda la solidità degli emittenti. I fondi HY (High Yield) investono soprattutto in obbligazioni di società con un merito di credito più basso, che per questo pagano interessi più alti: un rendimento potenziale maggiore in cambio di un rischio di insolvenza più elevato. Il fondo IG (Investment Grade) investe invece solo in titoli di emittenti considerati più solidi al momento dell’acquisto.

La differenza si vede anche nell’indicatore sintetico di rischio: 3 su 7 per i fondi High Yield, 2 su 7 per il fondo Investment Grade.

Terza domanda: preferisci la cedola o il reinvestimento?

Ogni fondo Target Maturity di Rothschild è disponibile su Fundstore in due versioni. La classe D2, o “classe a distribuzione”, distribuisce gli eventuali proventi realizzati dal fondo durante il periodo di investimento ed è pensata per chi cerca un flusso di reddito periodico dai propri investimenti. La classe C2, o “classe ad accumulazione”, li mantiene invece nel fondo, per far lavorare tutto il capitale investito fino alla scadenza.

Per chi sono indicati e per chi no

Possono essere una scelta interessante per chi:

• ha un orizzonte di investimento definito, al 2029 o al 2032, e vuole far coincidere la scadenza del proprio portafoglio con quella data;
• preferisce sottoscrivere portafogli obbligazionari diversificati rispetto all’acquisto di singole obbligazioni;
• vuole affidare a un gestore specializzato la selezione e il monitoraggio dei titoli;
• apprezza la possibilità di scegliere tra cedola e reinvestimento.

Sono meno adatti a chi:

• si aspetta garanzie sul capitale investito, che questi fondi non offrono;
• non è disposto ad accettare oscillazioni del valore della propria quota, più ampie nel caso dei fondi High Yield;
• vuole investire meno di 2.500 euro, il minimo previsto per la prima sottoscrizione sui fondi Rothschild;
• cerca un’esposizione diversa dalle obbligazioni societarie.

I tre fondi in breve

• R-co Target 2029 HY: obbligazioni High Yield di società dei Paesi OCSE, data obiettivo 31 dicembre 2029, indicatore di rischio 3 su 7;
• R-co Target 2032 HY: stessa impostazione, con data obiettivo 31 dicembre 2032 e indicatore di rischio 3 su 7;
• R-co Target 2032 IG: obbligazioni Investment Grade prevalentemente in euro, data obiettivo 31 dicembre 2032, indicatore di rischio 2 su 7.

Per tutti valgono le stesse regole: adesioni su Fundstore fino al 31 dicembre 2026, investimento minimo di 2.500 euro, nessuna commissione di uscita anticipata, classe C2 ad accumulazione e D2 a distribuzione. A partire dal 30 giugno dell’anno di scadenza, la società di gestione può decidere se liquidare il fondo o fonderlo in un altro fondo.

Prima di scegliere

Nessuno di questi fondi garantisce il capitale investito né un rendimento minimo. Il rischio di credito, le variazioni dei tassi e la minore liquidità di alcuni titoli possono ridurre il valore della quota lungo tutto il periodo di investimento. Prima di investire conviene leggere il KID e il Prospetto del fondo. Per capire meglio come funzionano questi strumenti trovi una guida in Cosa sono i fondi Target Maturity. Il catalogo completo dei fondi Target Maturity disponibili su Fundstore si trova a questo link.

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Comunicazione di marketing. Il capitale investito e il rendimento non sono garantiti. Prima di prendere qualsiasi decisione di investimento, leggere il KID e il Prospetto del fondo.