Pubblicato il 27 giugno 2024 su Punti di vista sul mercato

Panetta a BCE: Abbassare i tassi ma con prudenza

Fabio Panetta, governatore della Banca d’Italia, sottolinea l’importanza di procedere con prudenza nella riduzione dei tassi d’interesse, nonostante i progressi contro la deflazione. Restano incertezze su salari e prezzi dei servizi, rendendo necessario un approccio misurato nelle future decisioni di politica monetaria. Panetta evidenzia anche i rischi legati all’incertezza post-elettorale e alla comunicazione errata.

La Disinflazione è Avviata, ma Serve Cautela

Secondo Panetta, il processo di disinflazione è ben avviato: il tasso di inflazione è sceso dal 10,6% di ottobre 2022 al 2,6% attuale. Tuttavia, l’inflazione non ha ancora raggiunto il livello target, con preoccupazioni persistenti riguardo ai prezzi dei servizi e al mercato del lavoro. Panetta suggerisce che, sebbene sia necessario continuare a ridurre i tassi di interesse, bisogna rimanere prudenti e pronti ad adattare le politiche in risposta a eventuali shock economici.

L’Importanza della Comunicazione

Panetta sottolinea che una comunicazione chiara e coerente è essenziale. Con i prezzi in calo, è importante evitare dichiarazioni che possano generare confusione riguardo alle future mosse della BCE. Una comunicazione irregolare potrebbe distrarre dall’obiettivo principale delle decisioni di politica monetaria, ossia la gestione dei rischi e l’adattamento alle circostanze economiche.

Rischi dall’Incertezza Politica Globale

Panetta identifica la geopolitica e l’incertezza politica come rischi chiave per l’Eurozona. Le elezioni in diverse grandi economie nel 2024 potrebbero aumentare la volatilità dei mercati, influenzare i flussi di capitale e i tassi di cambio, e creare pressioni sui prezzi. Questi fattori potrebbero minare la fiducia e rallentare la ripresa economica. Pertanto, Panetta sostiene che le banche centrali devono essere pronte a utilizzare tutti gli strumenti a disposizione per mantenere la stabilità monetaria e proteggere il meccanismo di trasmissione economica.

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