Raccolta fondi: Gli Obbligazionari Salvano la Situazione
Nel mese di agosto, i fondi a lungo termine con sede in Europa hanno sperimentato uscite nette di 6,6 miliardi di euro. Questo calo si è verificato in tutte le categorie di asset, tranne che per i titoli obbligazionari. Questo deterioramento è stato principalmente causato dall’incertezza economica in corso e da un’inarrestabile inflazione.
Le azioni globali hanno registrato un calo a causa delle preoccupazioni legate al settore immobiliare cinese, mentre i dati economici cinesi hanno continuato a deludere. Inoltre, i mercati emergenti non sono riusciti a tenere il passo con quelli sviluppati. Nel frattempo, i rendimenti dei titoli di stato sono aumentati, il che ha comportato un calo dei prezzi.
I fondi azionari hanno subito uscite nette per 1,3 miliardi di euro, il secondo peggior risultato mensile da ottobre 2022. Questi deflussi sono attribuibili principalmente ai fondi gestiti attivamente, che hanno perso 11,8 miliardi di euro. Al contrario, i fondi azionari passivi hanno attratto 10,5 miliardi di euro.
I fondi azionari cinesi e quelli cinesi A-shares hanno sofferto particolarmente, perdendo ciascuno 1,1 miliardi di euro. D’altra parte, i fondi statunitensi di grandi dimensioni hanno attratto 6,4 miliardi di euro durante il mese.
I fondi obbligazionari hanno continuato la loro striscia positiva con il decimo mese consecutivo di afflussi netti, anche se ad agosto gli afflussi sono stati inferiori rispetto ai mesi precedenti, ammontando a 1,7 miliardi di euro. Gran parte di questi flussi è andata ai fondi esposti a titoli di stato in euro e dollari, così come alle obbligazioni globali.
Le strategie bilanciate sono state le più colpite nel mese, con deflussi netti per 2,7 miliardi di euro. Ad agosto, le strategie bilanciate moderate e flessibili in euro che investono globalmente sono state le più colpite. I fondi alternativi hanno registrato il sedicesimo mese consecutivo di riscatti netti.
Anche i fondi legati alle materie prime hanno registrato un mese negativo, con perdite per 301 milioni di euro ad agosto. Questo è stato principalmente dovuto ai prelievi per 369 milioni di euro dai prodotti legati ai metalli preziosi, in gran parte costituiti da Exchange Traded Commodity (ETC) sull’oro.
Infine, i fondi del mercato monetario hanno registrato afflussi netti per 25,7 miliardi di euro nel mese. Il patrimonio totale dei fondi a lungo termine con sede in Europa è sceso a 10.997 trilioni di euro alla fine di agosto 2023, rispetto agli 11.146 trilioni di euro del 31 luglio.
Gestione Attiva vs Gestione Passiva
I fondi indicizzati a lungo termine hanno registrato afflussi per 14,8 miliardi di euro ad agosto, mentre i fondi gestiti attivamente hanno subito uscite per 21,6 miliardi. La quota di mercato dei fondi passivi a lungo termine è cresciuta al 25,51% ad agosto 2023 dal 23,52% di agosto 2022. Se si includono i fondi monetari, dominati dai gestori attivi, la quota di mercato degli indicizzati si attesta al 22,27%, rispetto al 20,79% di 12 mesi prima.
Sostenibilità
I fondi rientranti nell’ambito di applicazione dell’articolo 8 del regolamento europeo SFDR hanno registrato uscite nette per 10,8 miliardi di euro, il secondo risultato peggiore degli ultimi dieci mesi. Le strategie azionarie e bilanciate sono state le più colpite. Tuttavia, gli investitori hanno destinato 200 milioni di euro netti alle strategie “verde scuro” (articolo 9) ad agosto.
Dal punto di vista della crescita organica, i fondi dell’articolo 9 hanno registrato un tasso di crescita organica del 3,26% dall’inizio dell’anno. Al contrario, i prodotti rientranti nel gruppo dell’articolo 8 hanno registrato una crescita organica dello 0,10%, risultando inferiori rispetto ai comparti non sostenibili secondo l’SFDR. Tra gennaio e agosto, i fondi non classificati come articolo 8 o articolo 9 hanno segnato una crescita organica media compresa tra lo 0,49% e l’1,51%.
Fonte: link.
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