Pubblicato il 13 luglio 2023 su Punti di vista sul mercato

Possibili implicazioni per la Fed della Recessione

Zak Smerczak, analista e gestore del fondo Comgest Growth, ha osservato che, i dati sull’inflazione negli Stati Uniti hanno evidenziato un rallentamento superiore alle aspettative. Questi numeri stanno alimentando il dibattito sulle prossime mosse della Federal Reserve. Sebbene un aumento dei tassi di interesse del 25 punti base a luglio sembri inevitabile, gli operatori si interrogano sulla necessità di ulteriori strette nelle riunioni successive, a partire da settembre.

I dati del Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti mostrano una crescita annua dei prezzi al consumo pari al 3,0%, rispetto al 4,0% di maggio. Il dato core, che esclude i prezzi energetici e alimentari, ha registrato un rallentamento al 4,8%, rispetto al 5,3% del mese precedente.

La Federal Reserve accoglierà sicuramente con favore la riduzione del ritmo di crescita dei prezzi, soprattutto per il dato core. Tuttavia, l’inflazione sottostante rimane al di sotto dell’obiettivo di medio-lungo termine della Fed, fissato al 2%. Ciò supporta l’idea che ci sia ancora lavoro da fare per raggiungere livelli sostenibili di crescita dei prezzi.

I dati sull’inflazione influenzeranno le decisioni della Federal Reserve nella prossima riunione del FOMC a luglio. È probabile un aumento dei tassi di interesse del 25 punti base, ma il dibattito rimane aperto per le riunioni successive, e i prossimi dati economici saranno determinanti. Il simposio di Jackson Hole a cui parteciperà il presidente Jerome Powell ad agosto sarà un momento cruciale per definire il tono della politica monetaria negli Stati Uniti per il resto dell’anno.

I mercati hanno reagito positivamente ai dati sull’inflazione, con i futures su S&P 500 e Nasdaq 100 in rialzo e i listini azionari europei in aumento. I rendimenti dei Treasury sono scesi su tutta la curva e il dollaro si è indebolito rispetto ad altre valute principali.

Gli esperti di IG Italia ritengono che, nonostante il report deludente sul mercato del lavoro, il rialzo dei tassi di interesse del 25 punti base a luglio sia ancora probabile. Tuttavia, i dati recenti potrebbero suggerire che questo potrebbe essere l’ultimo aumento del tasso di interesse nel ciclo attuale.

Questi sviluppi sottolineano l’importanza dei dati economici nel determinare le decisioni della Federal Reserve e l’impatto che possono avere sui mercati finanziari globali.

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