Pubblicato il 7 dicembre 2023 su Punti di vista sul mercato

Occasione ESG per i mercati privati

Investire nei mercati privati non rappresenta solo un sostegno per la crescita delle aziende e lo sviluppo della nazione, ma costituisce anche un incoraggiamento per progetti sostenibili, come la transizione energetica. I gestori di asset e i proprietari di asset comprendono bene questo concetto. Tuttavia, impegnare capitali nei mercati privati sia ora che in futuro potrebbe non essere così agevole. Freek Spoorenberg di BlackRock Infrastructure Equity osserva che il contesto macroeconomico ha subito cambiamenti significativi nell’ultimo anno, con una prevista maggiore volatilità e dispersione tra i gestori nei prossimi dieci anni. La sua prospettiva riflette un ambiente più impegnativo in cui i rendimenti degli investitori saranno sempre più determinati dall’alfa. Tuttavia, rimane un’opportunità d’investimento significativa nelle infrastrutture, specialmente considerando le politiche governative come il Green Deal dell’Unione europea o l’Inflation Reduction Act negli Stati Uniti.

Charlotte Daelemans di Nuveen condivide questa visione, sottolineando la capacità di copertura dall’inflazione offerta dagli investimenti infrastrutturali. Sottolinea l’importanza dei fattori microeconomici a favore delle infrastrutture, in particolare per energie rinnovabili e progetti di transizione energetica. Daelemans evidenzia come eventi come l’invasione dell’Ucraina abbiano messo in luce la necessità di una maggiore indipendenza energetica, e l’energia rinnovabile può essere la chiave per raggiungere questo obiettivo. Spoorenberg ribadisce che la transizione energetica rappresenta una delle più grandi opportunità commerciali, inclusa dal punto di vista del credito, dove le infrastrutture presentano un basso tasso di insolvenza. Daelemans aggiunge che, nonostante il recente aumento dei tassi d’interesse, i prestiti infrastrutturali a tasso variabile possono offrire cedole più alte, contribuendo a rendimenti competitivi e interessanti per gli investitori. In conclusione, il debito infrastrutturale emerge come un’importante opportunità per gestori e investitori.

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