Il report che ha fatto tremare Wall Street: “Crisi Globale dell’AI nel 2028”. Ecco cosa c’è dentro

Non è stato un dato macroeconomico deludente, né una trimestrale sotto le attese a far tremare Wall Street lunedì scorso. Il detonatore è stato un report di nicchia, un esercizio di scenario più che una previsione ufficiale, che immagina il 2028 come l’anno di una “crisi globale dell’intelligenza”. Tanto è bastato per riaccendere i timori su una narrativa – quella dell’intelligenza artificiale – che da motore incontrastato di crescita rischia improvvisamente di trasformarsi in fattore destabilizzante.

Già nella seduta di ieri l’effetto si è in larga parte riassorbito, con tutti i principali indici in rialzo e il recupero delle perdite della vigilia. Ma quel rimbalzo tecnico non cancella il segnale più profondo: la straordinaria sensibilità del mercato a qualsiasi storia capace di incrinare l’ottimismo strutturale sull’intelligenza artificiale.

“The 2028 Global Intelligence Crisis”: lo scenario che ha scosso gli investitori

Il documento, intitolato “The 2028 Global Intelligence Crisis”, costruisce un racconto retrospettivo immaginando di trovarci tra due anni, a scenario già compiuto. L’ipotesi di fondo è lineare e, proprio per questo, profondamente destabilizzante: l’intelligenza artificiale continua a progredire, le imprese investono senza sosta, l’automazione accelera in tutti i settori. Ma il successo tecnologico, anziché generare benessere diffuso, finisce per erodere le fondamenta stesse della domanda.

Nel mondo disegnato dal report, il 2028 si presenta con numeri da incubo per l’economia americana. Gli Stati Uniti registrano una disoccupazione al 10,2%, spinta soprattutto dal crollo dell’occupazione dei colletti bianchi, quella fascia di lavoratori che fino a ieri si sentiva al riparo dall’automazione. Il mercato immobiliare entra in forte pressione nelle grandi aree metropolitane, dove i licenziamenti colpiscono i redditi più elevati e indeboliscono la capacità di accesso al credito. L’indice S&P 500, dopo aver toccato un massimo nell’ottobre 2026, segna un calo del 38%.

È bene ricordarlo: non si tratta di una previsione puntuale, ma di uno scenario estremo, quasi un esercizio di stress test. Tuttavia, la forza evocativa di quei numeri – doppia cifra di disoccupazione, quasi il 40% di correzione azionaria – ha colpito nel segno, innescando vendite che in poche ore hanno spazzato via trilioni di capitalizzazione.

Il concetto di “Ghost GDP”: un PIL fantasma

Il cuore teorico del report, e forse la sua intuizione più inquietante, è il concetto di “Ghost GDP”, un PIL fantasma. Il meccanismo è subdolo: la produttività nominale accelera grazie all’AI, i margini aziendali migliorano, gli utili crescono. Ma la base di consumo, quella fatta di persone con reddito da lavoro, si restringe progressivamente.

Si innesca così un feedback loop negativo. Le aziende, per proteggere i margini in un contesto di incertezza, tagliano posti di lavoro. I risparmi derivanti da questi tagli vengono reinvestiti in automazione. L’AI, a sua volta, consente ulteriori riduzioni di personale. Il reddito disponibile delle famiglie si contrae. La domanda si indebolisce proprio nei settori più esposti all’intermediazione – finanza, assicurazioni, software enterprise.

In altre parole, l’efficienza cresce, il PIL nominale magari tiene, ma il benessere diffuso non segue. L’economia produce di più con meno persone, ma quelle persone, senza reddito, non possono più sostenere i consumi che alimentano la crescita. È un paradosso che gli economisti teorizzano da anni, ma che il report cala in uno scenario concreto e datato, rendendolo improvvisamente tangibile.

“Il mercato non cercava dati, cercava una storia”

A colpire gli osservatori non è tanto il contenuto del report, quanto la violenza della reazione che è riuscito a innescare. Come osserva Gabriel Debach, market analyst di eToro, “quando una ricerca di nicchia, pubblicata da una fonte semisconosciuta, riesce a spostare trilioni di capitalizzazione in poche ore, significa che il mercato non stava cercando dati, stava cercando una storia. E quella storia è arrivata”.

In un contesto in cui l’attenzione degli investitori è ancora concentrata sul tema dei dazi e sulle incertezze della politica commerciale americana, il detonatore è giunto paradossalmente da una direzione inaspettata. Ma forse è proprio questo il punto più significativo.

“Il problema non è tanto la plausibilità dello scenario, quanto la reazione che ha generato”, prosegue Debach. “Se un esercizio teorico, presentato come tale, produce una risposta così ampia e immediata, significa che il mercato era già nervoso, già in bilico. L’AI, nonostante i recenti entusiasmi, resta una narrativa fragile, sospesa tra la promessa di margini strutturalmente più alti e il timore di una distruzione della domanda che alla fine potrebbe rivelarsi più rapida della capacità di crearne di nuova”.

Il rimbalzo delle sedute successive dimostra che il mercato può archiviare rapidamente un allarme, quando ne verifica l’infondatezza o l’eccessiva drammatizzazione. Ma la velocità con cui una storia alternativa riesce a imporsi, anche solo per poche ore, racconta di un equilibrio molto più sottile di quanto la corsa apparentemente inarrestabile dell’AI lasci intendere. E forse, proprio questa fragilità narrativa è il vero termometro dello stato d’animo di Wall Street.

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