Pubblicato il 4 maggio 2023 su Punti di vista sul mercato

Tasso naturale o neutrale: cosa si aspettano gli investitori?

Il tasso naturale dei mercati sviluppati probabilmente rimarrà basso, e questo potrebbe influenzare anche i tassi dei mercati emergenti. 

I due esperti di Pictet Asset Management, Andrea Delitala e Marco Piersimoni, ritengono fondamentale analizzare l’operatività finanziaria delle grandi società per capire dove andrà il mercato azionario. 

La Federal Reserve e la Banca centrale europea hanno attuato rimedi ad hoc per mettere in sicurezza il sistema del credito e tornare ad occuparsi dell’inflazione, una strategia che è stata correttamente recepita dal mercato. 

La parte lunga delle curve sembra offrire valore o, almeno, non essere cara, e la crescita reale è una stima della dinamica dei margini e l’inflazione come una stima della dinamica del fatturato delle grandi società. 

Infine, le variabili buyback diventeranno centrali per capire l’andamento delle società quotate.

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